Яромир Романов/Znak.com
Сегодня первый день затишья и небольшого роста на фондовых рынках, включая российский, после обвала китайского фондового рынка, падения цен на нефть и металлы, снижения курса рубля. События последних недель заставили задуматься о новом финансовом кризисе. Китайский коронавирус, вызвавший панику не только среди обывателей, но и на рынках, даже называли «черным лебедем» мировой экономики. Znak.com спросил аналитиков, стоит ли опасаться новых обвалов и как защититься от них в случае неблагоприятного развития ситуации.
«Самое простое решение — покупка доллара»
«Если ситуация с китайским коронавирусом затянется во времени, она вполне может дать старт для начала глобальной рецессии, которой все так долго друг друга пугали, — считает аналитик ГК „Финам“ Алексей Калачев. — Замедление темпов роста китайской экономики в этом году уже фактически предрешено, но насколько оно окажется сильным, пока неизвестно.
Дело не только в цифрах роста ВВП. Китай — крупнейший в мире потребитель сырья и ресурсов. Спад производства под влиянием эпидемии будет означать снижение глобального спроса на сырьевые товары. Нефть, медь, никель, другие промышленные металлы уже почувствовали это, теряя 12-15% стоимости. Пока снижение на этих рынках имеет ограниченный характер. Дальнейшее будет зависеть от того, как быстро властям КНР удастся справиться с ситуацией.
Если кризис на товарных рынках продлится, он потянет за собой и финансовые рынки. Инвесторы начнут активнее уходить от риска в качество и выводить капиталы из развивающихся рынков. Тогда кризис найдет отражение в обвале фондовых индексов, и его уже можно будет считать состоявшимся», — говорит аналитик.
«Сейчас глобальные биржевые площадки находятся под давлением новостей из Китая, где зафиксировано уже больше 20 тыс. случаев заболевания пневмонией, вызванных коронавирусом. Инвесторы опасаются, что вирус может повлиять на рынки сильнее, чем острый респираторный синдром 2002–2003 годов, который обошелся мировой экономике в 33 млрд долларов. Заголовки ведущих мировых СМИ больше напоминают сводки боевых действий. Эти факторы еще какое-то время будут вынуждать инвесторов продавать рисковые активы», — описывает текущую ситуацию Алексей Калачев.
Впрочем, по его мнению, эксперты завышают степень значимости проблемы, и потери в итоге будут не такими значительными.
Настроения на глобальных финансовых рынках, а также сильнейшее с мая 2019 года падение цены на нефть стало причиной ослабления курса рубля. «С конца прошлого года на российские фондовые и долговые площадки пришли рекордные объемы денег нерезидентов. Теперь, на волне всеобщего бегства от риска, иностранные фонды распродают изрядно подорожавшие отечественные активы, тем самым оказывая давление на рубль, который при сохранении минорных настроений может еще ослабнуть до 64,50 рубля по отношению к доллару и до 71,25 рубля по отношению к евро», — полагает эксперт.
Алексей Калачев считает, что при усилении негативных настроений на мировых фондовых рынках инвесторам стоит постепенно снижать долю в далеко не дешевых акциях и переключить свое внимание на долговые бумаги. «Самым простым решением станет покупка американского доллара, который будет главным бенефициаром в случае шоков на глобальных финансовых рынках», — добавил аналитик.
Cdc/Global Look Press
«Оставаться в наиболее ликвидных инструментах»
Ситуация во многом остается неопределенной, считает старший экономист аналитического управления «Открытие Research» банка «Открытие» Максим Петроневич. «Динамика рынков во многом будет зависеть от того, как будет развиваться эпидемиологическая ситуация в наиболее экономически развитых регионах Китая и какие меры сдерживания будут предприняты. Если рост количества диагностированных с вирусом людей в этих регионах будет остановлен, то уже в ближайшее время падение фондовых и сырьевых рынков остановится и начнется восстановительный рост. В противном случае инвесторам можно рекомендовать пока оставаться в более ликвидных инструментах», — говорит эксперт.
По его словам, влияние нового вируса на динамику экономического роста может превысить влияние от вируса SARS в 2003 году. Негативное влияние на экономический рост Китая оценивалось до 0,5% годового ВВП. Однако тогда принимаемые меры не имели столь серьезных экономических последствий, тогда не использовалась практика изоляции многомиллионных городов и продление действия каникул. Уже сейчас в 14 регионах власти разрешили продлить предприятиям каникулы на 11 дней. Ряд производителей смартфонов отложили на неделю сроки поставки своих устройств.
Максим Петроневич констатирует, что распространение коронавируса уже оказало существенное влияние на мировые финансовые рынки, особенно рынки азиатских стран и товарные рынки. Рынки азиатских стран пострадали вследствие высокой зависимости от Китая. Так, композитный индекс Шанхайской биржи снизился с начала года на 10,9%, цена на нефть марки Brent снизилась с начала года на 14,5%, а стоимость меди — на 9,5%. Рубль выступил одним из лидеров падения, потеряв за неделю с 27 января более 3% при том, что корзина развивающихся стран обесценилась примерно на 1%.
«От всей этой истории выиграют только производители масок»
«Сам термин „эпидемия“ подразумевает, что заболеть должны более 1% населения. Пока же характер эпидемии приобретают лишь спекуляции вокруг коронавируса», — считает операционный директор казначейства УБРиР Владимир Зотов. Такая ситуация вызывает колебания индексов, но они краткосрочные, считает эксперт. Его прогноз по курсу рубля на неделю: доллар — 63,9 рубля, евро — 70,7 рубля.
«Возможно, у россиян такой менталитет: в любой непонятной ситуации, неважно, где и почему она произошла, — бежать скупать валюту. Хотя на всей этой истории выиграют только фармацевты и производители медицинских масок», — добавляет аналитик.
Xiao Yijiu/Xinhua
«Нужно быть готовым к сильным распродажам»
«Российский рынок начал вторник ростом акций. Индекс МосБиржи поднялся на 0,5% до 3086,38 пункта. РТС подскочил на 0,66% до 1531,19. Поддержку рынку оказывают надежды на возможность дополнительного сокращения нефтедобычи со стороны ОПЕК+», — говорит аналитик «Алор брокер» Алексей Антонов. Однако, по его мнению, в целом ситуация продолжает оставаться тревожной. «О возобновлении среднесрочного восходящего тренда фондовых рынков, даже в условиях поддержки высокой финансовой ликвидностью, пока никакой речи идти не может. К сильным распродажам нужно быть готовым и не забывать выставлять короткие стопы», — советует аналитик.
«Покупать недвижимость, если планировали»
«Падение фондовых индексов, цен на сырье и снижение курса рубля может заставить Центральный банк отказаться от снижения ключевой ставки 7 февраля», — считает зампред комитета по аналитике Российской гильдии риэлторов Михаил Хорьков. Как известно, от ключевой ставки зависит ставка по ипотеке. Пока что ипотечные ставки снижаются по инерции, но этот процесс может прекратиться, если в российской экономике начнутся проблемы.
По мнению аналитика, самое важное в неопределенных условиях — избегать эмоциональных решений. «Если была запланирована покупка недвижимости, то не надо отказываться от сделки. С другой стороны, если таких планов не было, то не надо срочно идти покупать», — считает он. По его мнению, главное — не путать жизненную необходимость с инвестициями.
Во время кризиса недвижимость может стать одним из инструментом сохранения капитала, однако сейчас говорить о выгодах сложно, так как нет однозначного понимания, как будет развиваться ситуация в дальнейшем. Если вспомнить, как вел себя рынок жилья в предыдущие кризисы — периоды падения рубля, то в 1998 году цены на квартиры сильно поднялись, и инвестиционные покупки были удачными. А в 2014 году, после обвала рубля — наоборот, началось плавное снижение цен.
Хочешь, чтобы в стране были независимые СМИ? Поддержи Znak.com
Источник:
